今日新金价走势图_新兴市场金价走势

1.黄金价格为何上涨原因？

2.2021金价还会跌到300一克吗？

3.最近金价上涨的原因

4.金价暴涨原因

5.最近金价不断下跌，是什么原因造成的？

6.2018年黄金价格预测多少钱一克？

7.造成黄金价格突然上涨后下跌或突然下跌后上涨的原因

8.经易黄金看中国黄金投资市场发展

黄金价格为何上涨原因？

黄金涨的原因有很多，但一般来说推动黄金涨价的根本原因是供求关系。比如黄金的产量并没有增加，但是购买黄金的人却在增加，这样供求关系就发生了变化，供不应求黄金的价格自然会上涨。另外作为金融市场具有不确定性，宽松的货币政策也会支持金价上涨。

2021金价还会跌到300一克吗？

基本没有可能。

1、国际金价从1700跌到1400左右，金饰价格跌到350元左右，估计就难跌下去了，金饰价格除了料金价外还有各种成本，金店需要利润还要赚钱，所以金价也是很难再跌到300元以下。

2、国外疫情的情况还是很严峻的，各国央行降息，世界经济不乐观，股市油价下跌，受众多因素的影响，黄金的避险功能，让金价大幅度上涨，所以短期内黄金价格并不会下跌，跌到300元以下可能性就更低了。

扩展资料：

黄金价格按重量计算。在贵金属和宝石市场中有几种称重的方法。最常用的就是金衡制（TROY），一个金衡制（TROY）盎司约等于31.10克；而一个常衡盎司约等于28.35克。

这个价格为每盎司黄金的美元价格。金价的上扬会影响到一些国家的货币价格。影响黄金价格的因素很多，诸如：国际政治、经济汇市、欧美主要国家的利率和货币政策各国央行对黄金储备的增减、黄金开成本的升降工业和饰品用金的增减等都对其的走势均有影响。

投资者可以根据这些因素对金价走势进行相对基本的判断和把握。

百度百科-黄金价格

最近金价上涨的原因

金价会上涨的原因：

1、美金下跌：黄金的价是用美金为基准结算，美金降低，就意味着美元下跌，那样黄金价钱便会升高；

2、石油价格提升：石油价格与黄金价是密切相关，石油价格提升金价也会跟着提升；

3、市场的需求提升：现阶段国外市场黄金需要量大幅度提升，尤其是新兴经济体，对黄金大量的需求刺激了黄金销售市场，并由此推动了黄金涨价；

4、货源地黄金涨价：黄金供应地价钱上升，全部价格行情也会逐渐增涨；

5、国家防通货膨胀要求：一直以来黄金全是防止战争、防止经济发展通货膨胀的主要对策。不论是哪一个国家，黄金都不会受到社会形态和经济环境危害；

6、政冶动荡不安刺激性黄金价钱升高：国际关系动荡不安会引起黄金总产量降低，市场黄金供给量降低，促进金价增涨。

金价暴涨原因

金价暴涨的原因：

一、美元汇率走低。黄金价格是以美元为单位计算的，美元汇率降低，相当于美元贬值，则黄金价格提高。这是一般的黄金市场规律，美元上涨，则黄金价格下跌，美元下降，则黄金价格上涨。

二、石油价格提高。石油价格和黄金价格密切相关，油价提高，金价便提高。所以，石油价格提高时，市场投资者会更喜爱投资黄金，从而使黄金价格进一步提升。

三、市场需求增加。最近几年，国际市场的黄金需求量显著提升，尤其是新兴市场，其对黄金的大量需求刺激了黄金市场，并由此带动了黄金价格上涨。

四、货源地黄金价格上涨。黄金供货地的黄金价格提高，连带整个市场的黄金价格都会上涨，这是最根本的原因。

五、国家防通胀需求。自古以来，黄金都是防战乱、防经济通胀的重要手段。不管是哪一个国家，黄金都是不受社会制度、经济环境影响的一种硬通货。国家可根据通胀预防需求适当提高黄金价格。

六、政治动荡与战争会刺激黄金价格上升。国际政治动荡，战争纷乱频频出现，会导致黄金生产量急剧减少，市场的黄金供应量大量减少，从而促使金价上扬。所以在战争时期，投资者都非常喜欢参与黄金投资，等待黄金供应量大肆降低时提高金价，以增加手中黄金的价值。

黄金投资好处：

一、对抗通货膨胀。

几十年来，通货膨胀十分严重，普遍国家都受此问题的困扰。货币价值贬值，货币购买力日渐降低，钱变得不值钱了。

在一些极端的情况，国家的货币通货膨胀严重，钞票就会变得如同废纸一般。黄金本身属于贵重商品，金价会随着通货膨胀而上升，也就是黄金抵消了通货膨胀的损失，保证了投资者的资产不会被通货膨胀侵蚀。

二、卓越的避险功能。

当世界政局和经济不稳，尤其是发生战争或经济危机时，各种普遍的投资工具如股票、基金、房地产等都会受到严重的冲击，这时黄金就体现了很好的避险属性。

即使遭遇经济危机，黄金的价格仍能维持不变甚至稳步上升，保持了资产的价值。而随着黄金矿产的不断开和需求的不断增加，黄金变得更加稀有，增强了自身的避险属性。

最近金价不断下跌，是什么原因造成的？

1、通货膨胀对金价的影响

对此，要做长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大;只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升。

2、美元汇率影响

美元汇率也是影响金价波动的重要因素之一。一般在黄金市场上有美元涨则金价跌，美元降则金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱;而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现。这是因为，美元贬值往往与通货膨胀有关，而黄金价值含量较高，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。

3、股市行情对金价的影响

一般来说股市下挫，金价上升。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期，如果大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资热烈，金价下降。反之亦然。

归纳2014年国际黄金价格下跌原因有4点：

1)美国经济持续改善

2)美联储缩减100亿QE规模

3)全球央行宽松政策

4)新兴市场经济增长缓慢

2018年黄金价格预测多少钱一克？

你好

黄金自古以来就做为硬通货，乱世由于纷乱，物价飞涨，货币贬值，购买力大大下降，黄金要比纸币更为保值。那么，现在黄金一克多少钱？黄金未来价格是涨是跌，详情可见下文。

现在黄金一克多少钱？

现在老庙黄金价格约在346.5元/克；六福黄金价格约在333元/克周大福黄金价格约在333元/克；周六福黄金价格约在367元/克；金至尊黄金价格约在333元/克；老凤祥黄金价格约在335元/克；潮宏基黄金价格约在343元/克；周生生黄金价格约在336元/克。

2018至2020年黄金价格预测

判断金价的未来走势要用科学思维想问题，不能用无法证明对错的逻辑思维，说不清道不明的判断逻辑本身就是一种伪科学。据专业记载，对于黄金价格未来变动的科学解释，金价有两部分构成，一种跟地缘政治局势有关的“货币之价”，一种跟生产和消费有关的“商品之价”，也就是金价包含两块，影响未来金价的可能性因素必须放在这两个框架中来解决、去预测。

2018年黄金价格看涨：

世界黄金协会首席市场策略师John Reade：2018年金价将延续涨势

尽管美国加息，全球股市上涨，且加密货币价格飙升吸引了投资者注意力，但是今年前11个月黄金价格仍然录得两位数增长。世界黄金协会首席市场策略师John Reade周四表示，依然有很多因素支撑金价在2018年延续涨势，其中包括货币政策、股市和美元、收入增长以及结构变化。Reade指出，鉴于美联储明年将继续加息以及缩减资产负债表，货币政策和决策者将继续成为影响黄金需求的关键因素。

CPM Group执行董事Jeff Christian表示：2018年金价很可能会继续上涨

“2017年12月价格可能会回升至1,340美元至1,360美元，然后进入2018年，取决于全球金融市场的情况，我们认为金价很可能会继续上涨，可能会比过去几年的涨幅略快一些。”

2018年黄金价格看跌：

荷兰银行：2018年金价跌至1250至1200美元/盎司，2019年金价将迎来上涨

荷兰银行(ABN Amro)在最新的报告中称，2018年黄金市场或许不会有太好的表现，但2019年金价将迎来上涨。

该行预计明年金价跌至1250至1200美元/盎司区域，市场将有大量下行压力。

荷兰银行高级贵金属分析师Georgette Boele表示不再认为2018年金价会有上涨。

受到美国名义利率走高，且美国经济上行动能，以及美联储可能加息两次的影响，2018年美元不太可能出现大幅抛售，甚至美元可能会出现一些回升。

此外，全球各家央行都开始了紧缩政策，这也是对黄金不利的。

不过荷兰银行认为，明年金价的走低是一个很好的买入机会，因为2019年金价会上涨。

我们预计2019年美元会再度疲软，金价将可能上涨到1400美元/盎司水平。

该行预计明年一季度黄金均价1288美元/盎司，到年底跌至1250美元/盎司。2019年一季度金价回升至1275之后到2019年年末回升到1375美元/盎司。

高盛：到2019年底，黄金价格将上涨至1375美元/盎司左右。

“再往前看，恐慌渐渐平息，经济增长势头依然强劲，给黄金价格带来了一定的下行压力，而新兴市场财富的改善可以弥补这一缺陷”，高盛再一次说道，“这就好像制造了黄金的需求一样。”最后高盛总结道，“2019年我们对于黄金的目标价格为1375美元/盎司，比目前的价格还要稍微高一些”。

驻纽约的研究咨询公司CPM Group总经理Jeff Christian在接受访时称，到2020年-2022年，我们将会看到金价将触及历史高位。每年的平均金价是1650美元/盎司或1700美元/盎司，这意味着到2020年，黄金的平均价格将是2000美元/盎司。

CPM Group总经理Jeff Christian：2020年黄金的平均价格将是2000美元/盎司

驻纽约的研究咨询公司CPM Group总经理Jeff Christian在接受访时称，到2020年-2022年，我们将会看到金价将触及历史高位。每年的平均金价是1650美元/盎司或1700美元/盎司，这意味着到2020年，黄金的平均价格将是2000美元/盎司。

望纳祝你好运

造成黄金价格突然上涨后下跌或突然下跌后上涨的原因

黄金价格是否还会重新回到1400美元/盎司以上？中国国际期货有限公司高级研究员贾放对此的答复是肯定的。贾放表示，由于近期中国的货币政策从宽松转向中性，收紧的过程中又出现了关于最早将于本周加息25个基点的消息，此消息低于预期中的加息50个基点。前期CPI高企的情况又对应了中国现在打压物价和收缩货币政策的行动，由此市场上出现了较大的恐慌性下跌，资金流出比较明显。

国际金价由于美元的连续上涨，出现一定的下跌。但是业内人士普遍认为，现在的经济状况并不太稳，黄金价格急剧下探后将受到有力的支撑。支撑位将出现在1320美元/盎司一线。11月17日15时国际现货金价的价格是1335美元/盎司，预计在1320美元/盎司附近会出现比较强的支撑。市场上的资金面对恐慌的经济局面，也会继续追逐比较好的保值方向，黄金价格会在短期回落之后得到有力的支撑。

在这一线得到缓慢的支撑之后，黄金又会出现缓慢向上的动力。但是这需要积累一定的进场盘。与此同时也可以看到，昨日晚上，美元也面临着80一线的压力。

贾放预计，1500美元/盎司的新高点依旧会实现，时间会在明年，最早会在元旦前后出现。

买黄金留好

由于黄金本身的特殊性，黄金销售机构几乎不会接受其他机构销售的黄金。一些金店的工作人员甚至表示，即便是黄金的说明书上盖上银行的印章也不行。尽管有些金店表示也回收其他渠道购买的金条，但是只要有一点划痕或者瑕疵，也会使收购价大打折扣。尤其是各家银行，只回收自己制作和销售的金条，如果金条被提取了也不能被回购。

业内人士张先生表示，如果购买实物金条，最好提前了解是否可以回购和相关细节问题，买金条也最好在一个销售机构购买，留好收据是能否以最高价格变现的基础。

黄金价格走势的基本面分析方法：1）美元（汇率）及美国的政治经济形势。大家都知道美圆是一种世界性的货币，但是这种世界性货币的地位是如果确定的呢。

2)市场供需因素以及各国央行的售金政策。我们知道商品的价格由市场的供需决定，同样黄金作为一种商品，它的价格也受到市场供需的影响。

3)利率因素。黄金作为贵金属有着存贷的功能，并且存贷均计算利息，所以当货币利率远远大于贵金属利率时，金矿公司或投资者会选择卖出黄金以换取货币来取得更高的利息回报。

4）证券市场因素。迄今为止，证券（特别是股票）和黄金仍然是投资者资产组合中，具有此消彼长特性的两方面，在资金流向上通常具有竞争性。

5）原油价格。黄金与原油价格理论上是同向变化，但相关系数仅为0.6左右，经常发生偏离的情况，因此两者之间的相关分析偏向长期性。

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经易黄金看中国黄金投资市场发展

王立新 柳宇宁 顾海鹏

追溯到人类文明源头,黄金作为“一般等价物”,历史上更多是起到货币的作用。真正意义上的黄金市场始于11年元月份,美国宣布黄金和美元脱钩,黄金在那时候才正式开始市场化,进而产生了黄金投资。黄金市场发展到今天,经过了40多年的时间,已经完全融入到国际,或者一个金融体系里面,具体来说国际黄金市场已经融入到国际黄金金融体系当中去。尤其要看到,近年全球黄金需求构成中,投资已经占到更多的比例,这一点至关重要。撇开了黄金市场的属性——保值功能的争议,只要黄金融入了庞大金融体系里面,即保证了这个市场能够长远发展;从目前情况判断未来的黄金市场,在世界范围内将继续保持繁荣景象。

1.中国黄金投资市场现状与发展趋势

1.1 现状

可以说,中国黄金投资市场的发展极具特殊性。简单归纳总结可以概括为:时间短、速度快、外部环境经历简单、市场参与者对黄金投资认识较为简单,这样几个特点。回顾中国黄金市场化的历程至今也不过10余年。以下是决定我们国内黄金市场现状与未来发展的重要。

2001年4月,中国人民银行行长戴相龙宣布取消黄金“统购统配”的管理体制,在上海组建黄金。

2001年6月11日,央行正式启动黄金价格周报价制度,根据国际市场价格变动对国内金价进行调整。

2001年11月28日,上海黄金模拟运行。

2002年10月17日,上海黄金实际交易试运行中,中金黄金股份公司与北京菜市口百货公司以每克83.5元的价格成交了3千克2号金。

2002年10月30日,上海黄金正式开业,中国黄金市场走向全面开放。

2003年4月,人民银行取消了黄金生产、加工、流通审批制,改为工商注册登记制,标志着黄金商品市场的全面开放。

2003年11月18日,中国银行“黄金宝”在上海试点,拉开了商业银行参与黄金市场的序幕。

2004年6月,上海黄金推出“小金条”业务,面向普通投资者。

2005年7月18日,工商银行与上海黄金联合推出了个人实物黄金投资业务。

2005年,国家正式批准黄金投资分析师成为一个新兴的职业。

2006年12月,中国银行推出面向个人投资者的黄金期权业务“期金宝”和“两金宝”。

2006年12月25日,上海金交所正式推出面向个人投资者的AU100g实物黄金投资品种。2007年9月,经院同意,中国证监会《关于同意上海期货上市黄金期货合约的批复》(证监期货字[2007]158号)批准上海期货上市黄金期货。

2008年1月9日,黄金期货在上海期货正式上市。

2010年8月3日,中国人民银行、发展改革委、工业和信息化部、财政部、税务总局和证监会联合下发《关于促进黄金市场发展的若干意见》(银发〔2010〕211号)文件颁布。

六部委《关于促进黄金市场发展的若干意见》从六个方面解读了中国黄金市场现状,并展望了中国未来黄金市场,旨在明确黄金市场的发展定位,建立黄金市场体系,促进黄金市场的健康发展,有效防范市场风险。

这是中国黄金发展史上的首次,也是新中国成立60年以来的重量级的联合发文行动,不能不说是中国黄金历史的巨大跨越。

在十年的时间中,中国黄金市场化步伐可谓是大踏步地前进。目前中国黄金市场已初步构成了以体系、银行体系、实物金商体系为主的三大市场。投资品种涵盖了实物黄金、产品、黄金期货、银行做市商产品,以及投资基金产品。

统计数据显示(图1),2011年上海黄金各类黄金产品共成交7438.463吨,同比增长23.03%;成交金额共计24772.168亿元,同比增长53.45%。而2011年全球矿产金产量仅有2809.5吨,中国全年黄金的产量为360.957吨,自2007年起列世界第一位;也就是说,上海黄金2011年的交易量几乎相当于全球黄金矿产量的2.6倍,更相当于中国全年黄金产量的20.6倍,中国黄金市场的潜力可见一斑。

图1 上海黄金黄金成交量和成交金额

数据来源:上海黄金

在黄金期货方面,按照成交吨数计算,2011年中国黄金期货总计成交7934.817吨,占全球的4.00%,其份额比2010年提高了1.88%(图2)。但按照成交张数排名,上海期货黄金期货由2010年的世界第7位下调至2011年的第8位。

图2 上海期货黄金期货成交量

数据来源:上海期货

由于欧洲国家债务危机和经济动荡的持续不断,2011年中国的投资者对黄金市场依然保持着非常高的热情。从2011年境内黄金业务来看,商业银行间的美元黄金期权业务和黄金拆借成交量最为迅猛,较2010年翻了3倍之多,而黄金租赁业务的成交量和2010年相比也增长近1倍;相对而言,商业银行的传统黄金业务——无论是自营品牌金,还是代理黄金业务也依旧保持着良好的增长态势,其中,自营品牌金成交量较2010年增长逾64%,而代理黄金业务同比增长率甚至高达102%(图3)。

图3 2011年国内商业银行境内黄金业务同比增长率

数据来源:国内各主要商业银行

从境外业务品种来看,2011年商业银行的黄金远期和掉期业务增长势头最为强劲,其同比增长率分别为41.35%和23.48%(图4)。可见,有了广大市场参与者的踊跃投入,2011年国内商业银行的黄金交易也是日趋活跃。在这样一个良好的背景下,预计未来商业银行即将推出的各类黄金投资产品都会延续良好的发展趋势,交易规模必将呈现继续扩大的趋势。

图4 2011年国内商业银行境外黄金业务同比增长率

数据来源:国内各主要商业银行

1.2 未来黄金市场发展趋势

1.2.1 市场规模潜力巨大

中国经济经过30多年的高速发展,其经济总量已经位居世界第二,仅次于美国,居民储蓄已超过29万亿元。中国已成为世界上第一大黄金生产国与第二大黄金消费国,但我国人均年黄金消费量仅约0.26克,远远低于0.7克的世界平均水平,这反映出中国黄金市场潜力巨大。同时看到,黄金投资需求自2005年开始呈现爆炸式增长,根据世界黄金协会发布的报告,中国大陆黄金零售投资需求量从2005年的11吨跃升至2011年的近245吨。而商业银行的账户金交易量2011年更达到至少3000吨。预计未来现货投资市场(主要包括金条、金币、银币等)规模将过千亿元,随着黄金投资衍生品的不断推出,预计未来市场年成交量会在10万亿元以上。

1.2.2 投资产品更趋多样化

目前市场投资产品已经初步具备多元化特点。黄金现货及其相关制品、纸黄金、黄金期货、黄金基金等衍生投资产品相继面世。投资者可根据自身特点进行选择。随着国际黄金价格波动加剧,人民币将最终实现可自由兑换,黄金生产商、流通商更加需要做风险管理,以规避人民币汇率给生产者带来的风险,届时会有丰富的风险管理工具应运而生。其中已套期保值为主的企业需求将进一步扩大。现货企业将通过黄金投资市场转移价格波动风险,控制生产与加工的成本与利润的要求日趋显现。由此将给黄金投资市场带来更多的产品与服务需求。这也是期货交易不断得以发展的主要原因。预计黄金期货市场规避风险的功能将逐渐发挥。

1.2.3 无形市场(OTC市场)的发展

从国际黄金市场的发展轨迹看,无形市场的交易量占整个黄金市场交易量近90%。而整个伦敦黄金市场没有,其交易是通过“无形方式”五大金商及客户网络间的相互联系组成;苏黎士黄金市场也没有正式组织结构,主要通过瑞士三大银行为客户代为买卖并负责清算。相信中国未来的发展也将循此轨迹,大量的交易将通过无形市场完成,市场将会由银行及有实力的金商引领。随着无形市场的发展,容量巨大的黄金借贷和远期交易市场将会诞生。预计未来,中国黄金借贷市场的年容量难以估量,由此将产生巨大的资金流,黄金的融资和资本增值效用将进一步放大。

1.2.4 金商企业的品牌效应将日益突出

目前的金银投资市场还处于商品交易范畴的初级阶段,更多的市场影响来自于国家政策的宏观调控,以及作为交易本身的黄金投资产品的价格波动。在不断升温的黄金投资市场竞争中,金商在市场中的影响力将逐步增强,而企业的品牌效应也将在产品走向多样化期间发挥更大的投资驱动力,未来的金银投资市场必将形成从企业到产品的多品牌竞争格局。

2.黄金投资价值与价格走势分析

2.1 黄金投资价值

目前在对黄金的不同看法上,集中体现了现代经济学与古典经济学、科班经济学和常识经济学的区别。

古典经济学是建立在“金本位”的基础上的,在这一点上,亚当·斯密、卡尔·马克思和J.P.摩根是完全一致的。然而,从1933年开始,到10年完成的黄金制约纸币制度被彻底瓦解和驱逐,同时被驱逐的还有经济学的“道德情操”。当年亚当·斯密能够将《国富论》和《道德情操论》作为杠铃的两端举起来,那是他有“金本位”作为举握的中轴。即任何人想要获得财富,必须用对等的使用价值来交换,即使大英帝国觊觎中国的白银,那它也需要用来换。

格林斯潘曾经写道:“在没有金本位的情况下,将没有任何办法来保护(人民)的储蓄不被通货膨胀所吞噬”。自格老闭上嘴巴之后,从此平步青云,成为现行金融体系最成功的操盘手—成功统治美联储18年,制造了“前无古人后无来者”的超级金融泡沫。

纸币的滥发必然导致通货膨胀,凯恩斯开创的芝加哥经济学都是顺从和服务于这一动因的。他制造了一个以“通货膨胀为必然性”的理论迷宫,最后的结果是,“金本位”所代表的人类经济交易“自由、公正、民主、”成了愚昧与落后的象征。而现在美联储只需要印刷钞票发行国债就可以做到财富积累。对此,非主流的奥地利经济学认为,整个世界都已经被放任的纸币体系“陷害”了,由于大量货币释放而导致“人造的增长”,反过来要求释放更多的货币继续刺激增长,这种以保持GDP增长速度为特征的加速循环的泡沫迟早要破灭的,最后的结果就是伏尔泰讲的“所有纸币最终将会回归它们的最初价值——零”,而在这样的推论下,黄金将用悲剧的方式构建出前所未有的牛市。

从个人的视角出发,真心希望我们的投资者,更广泛的讲是民众,拥有合理数量的黄金作为资产结构中具有不可替代的平衡品,同时也希望我们的黄金永远不要派上用处,因为如果我们必须支付黄金才能进行经济活动时,世界必将处于不可想象的环境之中。

2.2 黄金价格走势分析

2.2.1 历史回顾

在布雷顿森林体系崩溃以后的几年里,黄金好像忽然失去了价值衡量的功能,被当做过度炒作的工具,其以美元标定的价格大幅波动,以至于到了1980年其价格达到原来黄金官价的20倍左右,创造出令人眩目的852美元/盎司的价格。从1980年后,黄金价格一直处于下降调整通道中,这种价格调整绵延了漫长的20多年。在1999年8月黄金价格创下了251美元/盎司的最低价格。

在接下来的10年里,由于美国经济的衰退,为了保证美国经济的发展,美元的持续性贬值,让人类重新开始考虑“信用货币”的信用问题。在国际间的摩擦日益增多、各经济体的不信任感日益增强的现阶段,让人类充满猜疑的信用货币,对于潜意识里已经把黄金作为历史留给人类的信仰与文化,它应该起到其重要的作用,黄金是现阶段可以达到全世界共识的最具“信用与道德”的价值衡量尺度。

2.2.2 黄金价格的影响因素

黄金在过去两年里其市场价格主要受到三个方面的因素影响。

其一,黄金投资的主导力量继续加强,国家、机构和个人纷纷增加黄金储备。俄罗斯、印度、中国等以美元、欧元为主要国家储备的国家,在美元等主要货币贬值的情况下,更倾向于购入黄金这一硬通货作为国家储备。2010年,官方黄金购买量是77吨,出现了20年来的首次净买入,2011年这一数据达到了439.7吨,是前年5倍多。可见黄金在国家金融安全中的作用得到了世界各国的普遍认可。全球主要基金以购买黄金ETF的方式增持黄金资产。据世界黄金协会统计,印度和中国投资需求均出现快速增长,分别达到366.0吨和258.9吨,在这一因素的主导下,传统影响黄金价格的供求关系继续弱化。

其二,黄金下跌的主导力量仍来自资金的波动,这与前几年的大跌原因如出一辙。2011年的主要下跌开始于2011年9月,集中体现在9月份和12月份的快速杀跌行情。究其深层次原因,与欧美危机影响下的二级市场融资困难、美元流动性缺失不无关系,而不是黄金基本面发生了变化。

其三,黄金价格走势的突出特点是波动率加大,其波动率达到1999年上涨以来的最高水平。这一方面体现出资金纷纷介入黄金,主动性操作增加;另一方面表明,黄金市场在快速发展中的快速洗牌行为。

2012年国际金价相对表现平稳,但整体依然运行在历史高位区间。市场价格波动主要延续了2011年以来各个影响因素的不断转换与深化。从目前市场表现观察,我们可以得出以下两个基本结论:全球经济增速放缓的趋势不会停止;未来经济不确定性依然存在。

未来,美国经济需要降低金融和服务业在经济体中所占的比重,而加强制造业,即“去金融化”。欧洲需要在较长的时间内削减财政赤字,改革其陈旧的劳工体制,降低,增加竞争力,即“去化”。中国则面临着在新的形势下的经济转型,逐渐摆脱对于房地产业的依赖,即“去单一资产化”。同时,改革的目标之一是全球经济的再平衡,即发达国家需要加大出口和投资的比重,而新兴市场国家则需扩大内需,保持经济可持续发展。

可以预见,这个改革的过程将会相当漫长和痛苦。模式的转变,或者说是系统的升级,绝非可以一蹴而就。在未来数年内,发达国家和新兴市场国家的经济都将放缓。也由于经济前景不明,全球资本市场的波动性也将明显上升,股市难有趋势性的牛市,商品市场维持宽幅震荡的可能性较大,各种资产面临重新估值,因此投资的风险上升,避险类资产的配置要求即得到了提高。从过去十年的资产价格收益表现看,黄金以平均每年超过18%的收益名列榜首。

我们有理由相信1920美元每盎司的市场价格高点属于阶段性价格高点,未来黄金市场价格依然存在继续刷新价格纪录的机会与能力。因为黄金是唯一不以国家信誉和承诺变现的资产,具有难以替代的可信度。虽然现在的信用货币在储备时会有利息,而且支付和结算起来非常方便,但毕竟是由于社会经济发展在黄金的基础上衍生出来的产物,没有相对的长久性。

总的来说,投资黄金既不是商品投资也不是金融炒作,只是一种货币资产向另一种货币资产的转移。不管未来人类有多少种货币,代表价值的黄金货币可能永远不会被抛弃。