原油期货wti_期货原油基金价格

1.原油期货1换5是什么意思啊

2.什么是原油期货价格？

3.原油期货价格大跌加剧对冲基金投资组合的净值波动性减持原油期货头寸避险

4.中国定价原油市场上的三大基准价格是什么

原油期货1换5是什么意思啊

原油期货

一、什么是原油期货？

原油期货是以远期原油价格为标的物品的期货，是最重要的石油期货。由统一制定的、规定在将来某一特定的时间、地点交割一定数量和品质的标准化合约，是期货交易中的一个交易品种。原油期货合约在挂牌上市后，以公开竞争的形式进行买卖。

2018年3月26日，原油期货在上海国际能源交易中心正式挂牌上市交易，交易代码为SC。

上海能源交易中心原油期货标准合约

二、原油期货交易规则：

1、原油期货的最小交易单位为一手，一手为1000桶，如买入10手原油期货合约，则相当于买入了10000桶原油。

2、原油期货合约的最小变动价位为0.1元/桶，如果当前原油合约的价格为500元/桶，那么上涨一个点位后的价格是500.1元/桶，下跌一个点位后的价格是499.9元/桶。开仓了一手原油合约（1000桶/手），当合约价格变动一个点位（0.1元/桶），那么账户金额会变动1000*0.1=100元。

3、原油期货可以做多也可以做空，做多做空均可获取价差收益。举例说明：卖出开仓一手原油合约，开仓价格为500元/桶，当价格下跌到450元/桶时买入平仓，则可获利（500-450）*1000=50000元。

4、原油期货是T+0交易机制，当天开仓当天就可以平仓，并且对开仓次数没有限制，这种交易机制为短线交易者提供了更多的交易机会。

5、原油期货用保证金交易制度，可以以小博大。举例说明：一手原油期货保证金约为5万元，而一手原油在现货市场价值约50万元，相当于只预付了5万元保证金就交易了50万元的原油，资金利用率提高了

什么是原油期货价格？

就是原油这种商品的期货价格，一般有伦敦和美国两个市场的报价。期货价格简单的说就是某种标的物在特定期限以后的交易价格，相对于现货市场价格，期货价是未来交易的价格，但交易者主要是用它来规避风险的，而不是真的要进行实物买卖的。

原油期货价格大跌加剧对冲基金投资组合的净值波动性减持原油期货头寸避险

从众星捧月到少人问津，全球原油期货仅仅用了不到2个月时间。

截至8月16日19时，WTI原油期货主力合约报价徘徊在88.38美元/桶，盘中创下2月24日俄乌冲突爆发以来的最低值86.82美元/桶。

“没人会想到，WTI原油期货会出现如此大的变脸。”一位华尔街多策略对冲基金经理向记者感慨说。至今，不少对冲基金仍认为俄乌冲突导致全球原油市场供需关系紧张，尤其是欧洲天然气价格迭创新高，令全球能源供需平衡的临界点远远没有来临。但一个不争的事实是，原油期货却在过去2个月下跌逾32%。

一位原油期货经纪商向记者直言，WTI原油期货在短短2个月内大跌约30美元/桶，除了全球经济衰退风险增加，还有两个不容忽视的因素，一是美联储持续大幅加息令美元指数迭创新高，导致以美元计价的大宗商品价格大幅回调;二是原油价格大起大落，无形间加剧对冲基金投资组合的净值波动性，导致他们纷纷减持原油期货头寸避险。

“目前，不少对冲基金经理将原油大跌视为美国强势美元政策的产物，因为强势美元有助于降低美国燃油价格与通胀压力。”他向记者直言。

值得注意的是，在原油期货价格大跌期间，投行“变脸”的速度更快。近日，高盛发布最新报告，将今年第三季度布伦特原油期货价格的预测值下调至110美元/桶，此前的预测值则是140美元/桶。

近日，花旗银行也发布最新报告称，未来数周布伦特原油期货价格将跌至80-85美元/桶水准，较目前的94美元/桶仍有约10美元的跌幅。

这也引发金融市场骤然掀起新一轮原油期货沽空潮。

美国商品期货交易委员会(CFTC)发布最新报告指出，截至8月9日当周，对冲基金为主的资管机构持有的WTI原油期货期权净多头头寸较前一周大幅减少2565.4万桶。这背后，是越来越多对冲基金意识到西方国家正竭尽全力遏制能源价格上涨与通胀压力，此时沽空原油价格反而更显得有利可图。

但是，不少投行一面“唱空”油价，一面却悄悄抄底原油期货。CFTC数据显示，截至8月9日，以投行为主的互换交易商增持WTI原油期货期权净多头头寸1191万桶。

“这正令原油期货市场的多空博弈变得更具戏剧性。”上述原油期货经纪商认为。这背后，或许是投行已意识到未来美联储加息幅度不如6-7月，转而美元冲高回落与油价重拾涨势。毕竟，众多投资机构都认为当前油价跌势早已偏离供需基本面。

“没人会在6月中旬猜到，2个月后WTI原油期货价格竟然只有86美元/桶。”上述华尔街多策略对冲基金经理向记者直言。当时多数华尔街对冲基金鉴于西方国家限制俄罗斯原油出口，WTI原油期货从123美元/桶涨至160-200美元/桶。

在他看来，改变油价涨势的首要幕后推手，不是全球经济衰退风险加大，而是美联储持续大幅加息所营造的强势美元。

在6月美联储超预期加息75个基点令美元指数迭创新高后，大量量化投资基金鉴于美元上涨令以美元计价的大宗商品回落，开始纷纷抛售原油等大宗商品，这骤然引发一系列多米诺效应。

具体而言，在美联储大幅加息预期升温导致美股大跌的情况下，众多对冲基金都寄希望油价上涨能对冲股票投资组合亏损压力。但随着量化投资基金大举抛售美元导致油价回落，他们骤然发现投资组合净值波动性进一步加大，迫使他们不得不跟随减仓原油期货避险。

“那时起，对冲基金与家族办公室不再将原油视为避险资产，而是高风险资产，恨不得迅速清仓离场。”上述原油期货经纪商告诉记者。从6月下旬起，CFTC报告显示对冲基金一直在大幅减仓原油期货净多头头寸。

在他看来，7月起华尔街骤然炒作美联储大幅加息令美国经济衰退风险激增，进一步推倒力挺原油者的信心——随着美国经济衰退担忧与日俱增，原先鉴于原油供需缺口而力挺油价的宏观经济型对冲基金等长期投资者也开始减仓原油期货。

记者多方了解到，不少对冲基金将油价大跌视为“美国强势美元措施的胜利”，因为这有助于降低美国燃油价格与通胀压力。

但与此同时，他们依然相信原油市场供需紧张令油价被低估，目前他们不敢大举抄底原油期货的一个重要原因，是美联储大幅加息导致金融机构相应收紧杠杆融资门槛，令他们不但无法像以往般动用6-8倍资金杠杆买涨WTI原油期货，反而不得不持续压缩原油多头持仓规模以减少杠杆投资额度。

“此外，多数对冲基金也意识到，随着西方国家竭尽全力遏制通胀与能源价格，即便他们战胜了市场(抄底成功)，也未必能战胜。”这位原油经纪商指出。

面对油价高位跳水，投行“变脸”速度同样不低。

近日，高盛发布最新报告，将今年第三季度布伦特原油期货价格的预测值下调至110美元/桶，此前的预测值则是140美元/桶。

7月初，摩根大通分析师警告称，若西方国家制裁措施促使俄罗斯实施原油报复性减产，全球油价可能会达到每桶380美元。

如今，摩根大通似乎尚未对原油价格走势发布最新预测。

值得注意的是，投行一面“唱空”油价，一面却在大举抄底油价。

CFTC数据显示，截至8月9日，以投行为主的互换交易商增持WTI原油期货期权净多头头寸1191万桶。

一位国内券商分析师向记者透露，投行或许是“被动”增持原油期货净多头头寸。究其原因，投行作为原油期货做市商，需要盘活市场交易流动性。当上周对冲基金大举抛售原油多头头寸且无人愿意接盘时，不排除投行自营部门只能买入原油期货多头头寸“撮合”交易以维持必要的原油期货市场交易流动性。

但是，多数华尔街对冲基金经理认为，投行此举表明他们鉴于原油市场供需缺口依然巨大，更敢于油价触底反弹。

高盛发布的最新报告指出，当前原油供应仍令人失望，尽管需求端受到欧洲天然气危机影响而依然高涨，因此原油需求比市场预期更坚挺。此外，即便全球经济持续放缓，但布伦特原油价格仍可能在今年第四季度与2023年达到150美元/桶，才能真正意义上通过减少需求以实现原油供需平衡。

“事实上，投行最不愿看到油价持续下跌，一方面这导致他们在原油开方面的巨额投资，需要花费更长时间才能收回本金利息;另一方面油价低迷也会影响他们在原油期货做市交易方面的业务收入。”一位熟悉投行原油大宗商品业务的对冲基金交易员告诉记者。

但是，尽管高盛等投行正用实际行为力挺油价，但响应者依然寥寥。

“如今众多机构投资者都意识到，即便油价被低估，但在当前遏制通胀成为西方国家首要经济任务的情况下，贸然推高油价将面临未知的风险。”这位对冲基金交易员指出。尤其在强势美元令他们此前买涨油价套利策略铩羽而归后，如今多数机构投资者变得极其谨慎，不愿轻易踏入“同一条河”。

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中国定价原油市场上的三大基准价格是什么

长期以来，国际市场原油交易形成了3种基准价格，即美国纽约商品轻质低硫原油价格、英国伦敦国际石油北海布伦特原油价格和阿联酋迪拜原油价格。

上述3种基准油价均分为现货价格和期货价格，其中大致下一个月交货的期货价格因其交易量大而最具参考价值。

1、纽约商品轻质低硫原油期货价格

纽约商品轻质低硫原油品质较好，又被称为“西得克萨斯中质油”或“得克萨斯轻质甜油”，其价格是北美地区原油的基准价格，也是全球原油定价的基准价格之一。通常所说“纽约市场油价”就是指纽约商品大致下一个月交货的轻质原油期货价格。

2、伦敦国际石油北海布伦特原油期货价格

伦敦国际石油北海布伦特原油也是一种轻质油，但品质低于纽约商品轻质低硫原油。非洲、中东和欧洲地区所产原油在向西方国家供应时通常用布伦特原油期货价格作为基准价格。通常所说“伦敦市场油价”就是指大致下一个月交货的伦敦国际石油北海布伦特原油期货价格。

3、迪拜原油价格

迪拜原油是一种轻质酸性原油，产自阿联酋迪拜